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Jueves, 24 de septiembre de 2020

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CdM | La ausencia de señales de recuperación en el tercer trimestre hacen ceder a los principales índices europeos en torno al 1,5% de su cotización. Según los analistas de Afi, "esta dinámica de mercado también se está apoyando en la incertidumbre sobre el éxito de las medidas de estímulo del BCE". Sin embargo, hay un activo que se ha visto especialmenente beneficiado por la batería de medidas anunciadas o puestas en práctica por el banco central desde comienzos de verano (reducción de tipos, TLTRO, compra de ABS, etc.),  la deuda bancaria.

MADRID | Por Julia Pastor | El gris panorama que dibujó ayer Mario Draghi para la economía de la euro zona se ha visto hoy reflejado en unos PMI manufactureros de septiembre no demasiado halagüeños. El índice adelantado ha bajado hasta los 50,5 puntos desde los 52 del mes de agosto. El de servicios se reduce 0,8 puntos hasta los 52,8 y el compuesto 0,5 hasta el 52,3, marcando su cota más baja en nueve meses. En Alemania, manufacturas y servicios también se han contraído, mientras en Francia las primeras mejoran pero siguen en contracción y los servicios ya pisan esa zona.

CdM | Comentan los analistas de Afi en su informe de hoy que, en la medida en que se hace depender de los bancos (demanda en las subastas TLTRO), una parte de la ampliación del balance del banco central (la otra parte vendrá explicada por el nuevo programa de compra de activos), existe el riesgo de que el aumento de activos del BCE (un billón de euros) se sitúe por debajo de lo esperado.

MADRID| Julia Pastor | Además de señalar que la economía de la zona euro ha llegado a un “punto muerto” en el segundo trimestre del año, sin ningún dato “para ser optimistas”, Mario ”Draghi comentó que la institución sólo adquirirá papel elegible para operaciones del Eurosistema cuanto inicie los programas de compra de deuda privada. Draghi afirmó que solamente aceptará ABS retenidos y que comprará una amplia gama de ABS “transparentes y simples”. Según recogen los analistas de Santander, los bancos europeos periféricos poseen una cifra estimada de cerca de 200.000 millones de euros de covered bonds retenidos, de los que cerca de la mitad son de bancos españoles. En cuanto al mercado de ABS de pymes, el volumen total de retenidos en los mercados periféricos es de 83.000 millones (de los que 22.000 son españoles).  

CdM | Los analistas de Morgan Stanley consideran que el mercado ha llegado a un punto de inflexión en el campo de fusiones y adquisiciones, especialmente entre las compañías “Small & Mid Caps” que estaban por debajo de la actividad media.

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