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Domingo, 27 de septiembre de 2020

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Publicado en IBEX 35 Martes, 28 de julio de 2020 00:00

La estabilidad del negocio regulado y algunos extraordinarios positivos permiten una subida del +9% en el BNA de Enagás

Bankinter | Enagás (ENG) obtuvo un beneficio neto de 236,3 millones de euros en el primer semestre del año, lo que representa un incremento del 9,4% con respecto al mismo periodo del año anterior, informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

 

Principales magnitudes comparadas con el consenso del mercado. Ingresos 554M€ (-2,5%) vs 554M€ est , EBITDA y puesta en equivalencia 480M€ (-1,5%) vs 480M€ est, BNA 236M€ (+9,4%) vs 230M€ est, Fondos Generados por las Operaciones 334M€ (-14,9%) y Deuda Neta 4.090M€ vs 3.755M€ en dic 2019.

 

 

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

 

Los resultados de Enagás han sido ligeramente superiores al consenso del mercado en términos de BNA por impactos extraordinarios positivos no recurrentes. Estos extraordinarios incluyen diferencias de cambio positivas de 18M€ por la compra de dólares por la adquisición de TGE registrada en el 1T y 12M€ por la actualización de la cuenta a cobrar por GSP (Gasoducto del Sur Peruano) en el 2T.

 

Excluyendo estos efectos positivos no recurrentes el BNA ordinario sería un -1,9% inferior al primer semestre de 2019. Esta ligera caída en BNA recurrentepuede considerarse como favorable en el contexto de paralización de la actividad económica. Los ingresos regulados permanecen estables, ya que la red de transporte no requiere inversiones relevantes y la base de activos regulados (RAB) no crece. La contribución de las filiales internacionales cae un -5%. En el primer trimestre del año, la contribución de las filiales internacionales subía un +5%. Esta ha sido la parte de los resultados que ha sido peor de lo esperado. El foco de la conferencia de resultados de hoy (9:00h) se centrará en la actualización sobre guías del año y la compra de Tallgrass en EE.UU. El mercado estará atento a los comentarios del equipo gestor sobre el impacto de unos menores precios del petróleo sobre Tallgrass.  

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