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Miércoles, 08 de julio de 2020

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Publicado en IBEX 35 Miércoles, 29 de abril de 2020 00:00

Los ingresos de IAG disminuyen un 13% en el 1T2020 por una caída de la capacidad del 10,5%

Renta 4 | IAG ha realizado un avance de resultados 1T 2020. Los ingresos totales disminuyeron en un 13% a 4.600 millones de euros en comparación con 5.300 millones de euros en el mismo periodo del año anterior. Los resultados detallados del primer trimestre se publicarán según lo previsto el próximo 7 de mayo, acompañados de una presentación y conferencia telefónica para analistas e inversores.

 

Ingresos: 4.600 mln eur (-6% vs R4e y - 13% vs 1T 19) teniendo en cuenta una caída de la capacidad -10,5% (vs -7,5% R4e y avanzado por la compañía) y caída de la ocupación -4,3 pp hasta 76,4%. El EBIT cayó hasta -535 mln eur (vs R4e -174 mln eur y -199 mln eurconsenso).

 

Además, IAG ha realizado una provisión (en resultado financiero) de -1.300 mln eur debido a sobre coberturas de combustible y divisas para el resto de 2020).

 

De cara a 2T, prevé una caída de la capacidad en abril y mayo de -94% (vs mismos meses en  2019) y vs -90% adelantado por la compañía previamente. La capacidad para junio depende del levantamiento de las cuarentenas y restricciones de viaje por parte de los gobiernos, por lo que la visibilidad es muy reducida.

 

Por otro lado, y con objeto de limitar el impacto de esta situación en los resultados, British Airways está negociando con los sindicatos un programa de reestructuración y reducción de empleos. Es posible que dicho plan afecte a toda la aerolínea y que puedan reducirse hasta 12.000 puestos de trabajo (la suspensión de empleo temporal en abril fue de 22.626 trabajadores).

 

De cara a 2T, la directiva prevé una pérdida EBIT “significativamente mayor” a la de 1T (R4 -1.356 mln eur, siendo el trimestre más afectado). Recordamos, no obstante, que IAG cuenta con liquidez de unos 9.500 mln eur (6.950 mln eur en caja y 2.550 mln eur en líneas de crédito disponibles) y que está tomando medidas contundentes para reducir los gastos e inversiones para limitar el impacto de la crisis en el consumo de caja. En nuestra opinión, el impacto (negativo) de la situación actual está siendo más negativo de lo esperado. No obstante, reiteramos nuestra idea de que IAG es una de las compañías más sólidas del sector y que saldrá de ésta situación más fortalecida.

 

P.O. en revisión. Mantener. 

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