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Jueves, 13 de agosto de 2020

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Publicado en IBEX 35 Viernes, 31 de julio de 2020 00:00

El beneficio de Banco Sabadell cae un -72,7% después de provisionar 1.089 M€; la CET1 sube a 12,7%

Bankinter | Banco Sabadell (SAB) ha cerrado el primer semestre de 2020 con un beneficio neto atribuido de 145 millones de euros un 72,7% inferior en términos interanuales tras acumular las provisiones requeridas por un total de 1.089 millones de euros (968 millones de euros Ex TSB) por la actualización de los modelos de IFRS9 que incorporan los nuevos escenarios macroeconómicos por el Covid-19.

 

Cifras principales 1S20 comparadas con lo esperado por el consenso (Bloomberg): Margen de Intereses: 1.705 M€ (-5,6% vs -0,8% en 1T20 vs 1.722 M€ e); Margen Bruto: 2.461 M€ (-1,3% vs +3,6% en 1T20 vs 2.455 M€ e); Margen de Explotación: 899 M€ (-3,0% vs +8,4% en 1T20 vs 897 e); BNA: 145 M€ (- 87,6% vs -63,7% en 1T20 vs 156 M€ e).

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

 

Esperamos una reacción negativa de la cotización a los resultados. Las cifras son flojas a nivel operativo porque continúa la presión en márgenes (1,48% vs 1,62% en 1T20) y la caída en comisiones (-4,6%). La parte baja de la cuenta de P&G refleja mayores provisiones por el Covid19 (486 M€ vs 369 M€ en 1T20) – equivalente a un coste del riesgo ~107 pb (vs 92 pb en 1T20) – aunque el equipo gestor mantiene el guidance para el conjunto del año en 90/95 pb. La morosidad repunta hasta 3,95% (vs 3,84% en 1T20) con una cobertura en 56,0% (vs 53,0% en 1T20). Lo mejor de los resultados es que la ratio de capital CET-I FL, principal foco de atención en mercado, mejora hasta 12,7% (vs 12,0% en 1T20), 12,8% teniendo en cuenta las ventas de negocios (promotora inmobiliaria y depositaría).  

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