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Sábado, 17 de agosto de 2019

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Publicado en IBEX 35 Lunes, 12 de agosto de 2019 00:00

Recorte de previsiones para Acerinox y P. O. de 8,7 a 8,5 eur/acc

Morgan Stanley | Ajustamos nuestras estimaciones en Acerinox (ACX), reflejando los resultados del Q2, así como un recorte del -2% en nuestras previsiones en envíos para 2020.

 

 

En EBITDA nuestras estimaciones para 2019 se mantienen inalteradas, aunque en el 2020 las recortamos en un -2%. Adicionalmente, hemos reducido también nuestras estimaciones en gastos netos de intereses para FY19 en línea con el crecimiento del 1H, lo que resulta en un incremento del +5% en estimaciones EPS para 2019.

 

Consecuentemente, reducimos nuestro precio objetivo de 8,7 a 8,5 euros (-2%) ajustando también tanto nuestro bull como bear case. En valoración Acerinox cotiza a 6.7x EV/EBITDA con un FCF yield del 4.5% y un Dy del 4.4%. Reiteramos el EW.

 

 

Acerinox, Equal-Weight, de 8.70  A 8.50 euros. 

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