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Lunes, 14 de octubre de 2019

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Publicado en IBEX 35 Viernes, 12 de julio de 2019 00:00

Ferrovial: la climatología afecta al tráfico de la autopista 407-ETR en el 2T

Morgan Stanley | La autopista 407-ETR (mayor activo de Ferrovial (FER) con un valor estimado del 47% de nuestro Equity Value objetivo) ha reportado unos débiles resultados en el segundo trimestre con una caída en el tráfico del -1% yoy vs 1.4%e.

 

 

Esto ha sido principalmente motivado por unas condiciones climatológicas menos favorables (temporal más lluvioso y frio) así como por un menor crecimiento económico y un día laboral menos en el mes.

 

Nos sigue gustando mucho Ferrovial gracias al fuerte momentum en el segmento de construcción y servicios así como el rendimiento superior de las concesiones, aunque pensamos que mucho de esto está descontado ya en precios, siendo el upside potencial de 1 euro. Reiteramos el call de compra. 

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