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Sábado, 20 de julio de 2019

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Publicado en IBEX 35 Viernes, 12 de julio de 2019 09:27

Bankinter previo 2T19: la coyuntura de los mercados se hará notar en las comisiones netas 

Renta 4 | Bankinter publica resultados del 2T19 el día 25 de julio de 2019 antes de la apertura del mercado. Mantener. Precio Objetivo 8,1 eur/acc.Nuestras estimaciones apuntan a un margen de intereses de 284 millones de euros, +5% i.a, y +3% vs 1T19 en un trimestre donde podríamos ver cierta mejora del MI/ATM (1,48% R4e vs 1,46% en 1T19).

 

 

Asimismo, esperamos un avance de las comisiones netas en términos trimestrales del +9%, aunque no es descartable que su evolución pueda ser menos positiva por peor comportamiento de las comisiones asociadas a los mercados de capitales, como son las comisiones por servicios de valores y la de gestión de activos, dos líneas que en 1T19 representaron el 45% de las comisiones netas generadas. El margen bruto alcanzaría los 501 millones de euros (+5% i.a R4e y -1% 2T19/1T19).

 

Por lo que respecta a los gastos de explotación esperamos un incremento de los mismos del +5% i.a R4e hasta los 264 mln de euros (+5% trimestral) en línea con la guía proporcionada por la entidad de crecimiento para 2019e a un dígito medio. Sin novedades en el coste de riesgo que continuará bajo, llevando al beneficio neto a niveles de 138 mln de euros (+17% i.a y -5% trimestral).

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