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Lunes, 18 de noviembre de 2019

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Publicado en BOLSAS INTERNACIONALES Viernes, 08 de noviembre de 2019 09:20

El repunte del negocio de banca de inversión de Credit Agricole aumenta un +6,3% los ingresos del grupo en el 3T y un 12,9% el beneficio

Bankinter | Credit Agricole sorprende positivamente en banca de inversión. Principales cifras del 3T19 (estanco) comparadas con el consenso (Reuters): Margen Bruto 5.031 M€ (+4,8% vs -0,4% en 2T19), Margen Neto: 2.004 M€ (+11,1%vs -3,8% en 2T19), BNA: (1.199 M€ +8,9% vs -14,9% en 2T19 vs 1.140 M€ e).

 

Los expertos de Bankinter esperan una reacción positiva de la cotización a los resultados, que han batido expectativas gracias a la división de Banca de Inversión & Corporativa (CIB en adelante). Lo más importante es que la línea de ingresos gana tracción, la ratio de eficiencia (ex –extraordinarios) mejora hasta 59,6% (-2,0pp) y se sitúa por debajo del acumulado anual (60,5% en 9M19). La cuenta de P&G pone de manifiesto (i) el dinamismo de la actividad comercial, con un aumento de +6,9% en inversión crediticia (banca comercial), un volumen récord de entradas de dinero en fondos de inversión (42.300 M€ en 9M19) y el repunte del negocio en CIB (+6,3% en ingresos & +12,9% en BNA), y (ii) un repunte en el coste del riesgo (CoR en adelante) hasta 29 pb (vs 25 pb en 2T19) que se traduce en un aumento de +53,2% en provisiones. Cabe destacar que el CoR (provisiones/inversión) se mantiene en niveles históricamente bajos (~40 pb en 2016; ~30 pb en 2017) y no se aprecia un deterioro en los índices de calidad crediticia. La morosidad se mantiene estable en 3,3% con una cobertura de 72,7%, en el rango alto de la media europea. La ratio de capital CETI alcanza 11,7% (vs 11,6% en 2T19) y supera el objetivo (>11,0%) con un ROTE Ordinario ~11,3% (vs 11,0% en 2T19), también por encima del objetivo (>11,0% en 2019/2022).

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