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Miércoles, 15 de julio de 2020

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Zona Premium

¿Qué pasa sin Nadia Calviño?

Joan Tapia (Barcelona) | La derrota en el Eurogrupo indica que España no gana peso en Europa, pero tendrá escasa repercusión en la política económica.

El día después del coronavirus, ¿Cómo va a ser la economía?

Pablo Pardo (Washington) | En marzo, la empresa farmacéutica de Maryland Novavax cotizaba en bolsa a 36 centavos de dólar (32 céntimos de euro).  Era un ‘penny stock’, el equivalente...

Boris Johnson en el papel de Franklin D. Roosevelt...

Tristán de Bourbon (Londres) | Después de compararse con Winston Churchill, el Primer Ministro británico se ve ahora en los zapatos del presidente americano que en 1933 puso en marcha...

La Alemania más europea que nunca preside Europa

Lidia Conde (Fráncfort) | La crisis del Covid-19 tiene una dimensión social. También en Alemania. Los ciudadanos más modestos y menos formados sufren más la crisis generada por Corona. Las...

15 billones en estímulos para una recuperación en V

CdM | Frenéticas Bajadas de tipos (más de un centenar en todo el mundo) e inyecciones de liquidez de los distintos bancos centrales, por más de $6 billones, se suman...

Análisis técnico

Acerinox, un mes en lateral, pendientes de 6,96 euros

Renta 4 | Desde hace un mes se mantiene en el interior de un rango lateral, cuyo soporte en 6,96 euros coincide con el paso de la directriz...

Repsol: Comprar, Precio Objetivo de 11,87 a 12,90 euros/acción

Gestores

La campaña presidencial de Estados Unidos caldea los mercados

La campaña presidencial de Estados Unidos caldea los mercados

François Rimeu (La Française AM) | La crisis del Covid-19 ha puesto al presidente Trump en una situación complicada, lo que ha llevado a cuestionar sus posibilidades de reelección en noviembre. De hecho, considerando lo que Trump ha logrado durante su mandato a favor del sector empresarial, hay buenas razones para preocuparse si algunas de las medidas...

¿Ha empezado de verdad la gran rotación?

¿Ha empezado de verdad la gran rotación?

Laurent Denize Global (ODDO BHF AM) | Aparte de la temida segunda oleada de coronavirus ―de la que estamos muy pendientes analizando los datos de alta frecuencia―, hay otros riesgos que amenazan con frenar el repunte en la economía de Europa que cuenta con un mercado laboral más rígido que el de Estados Unidos, donde los rápidos...

La desconexión entre el mercado y la economía real puede ser menos extrema de lo que parece

La desconexión entre el mercado y la economía real puede ser menos extrema de lo que parece

Sean Markowicz (Schroders) | Durante semanas la narrativa dominante ha sido que la bolsa de Estados Unidos está completamente despegada de la realidad económica. La economía estadounidense se ha desplomado mientras los mercados han subido rápidamente. Hemos ofrecido varias explicaciones para esta desconexión, la principal es que los mercados miran hacia adelante mientras que los datos económicos...

Inflación moderada y muy por debajo de los objetivos del BCE al menos durante los años 2020 y 2021

Inflación moderada y muy por debajo de los objetivos del BCE al menos durante los años 2020 y 2021

Peder Beck-Friis (PIMCO) | Esperamos que la inflación siga siendo moderada durante 2020 y 2021, muy por debajo del objetivo del BCE, ya que las presiones desinflacionarias causadas por la menor demanda y bajos los precios del petróleo compensan con creces algunas presiones inflacionistas provocadas por las interrupciones de la oferta.

El "mea culpa" de una gestora… británica

El "mea culpa" de una gestora… británica

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | A finales de marzo, y en esta misma columna, manifestaba mi asombro por el hecho de que una gestora se disculpara ante sus clientes por las fuertes pérdidas provocadas por la crisis del coronavirus en dos de sus fondos. Ahora, otra entidad entona un “mea culpa” por los decepcionantes rendimientos...

La reapertura económica: necesaria, pero no suficiente para la recuperación

La reapertura económica: necesaria, pero no suficiente para la recuperación

Álvaro Cabeza (UBS AM) | El comienzo de 2020 define la década. La pandemia ha puesto patas arriba todas las predicciones que había para el año. Se ha producido una paralización sin precedentes de la actividad económica mundial, a la que se ha respondido con un apoyo político rápido y sin precedentes.

Consenso   Con la colaboración de  

En una recesión el suelo de la Bolsa es muy coincidente con el mínimo de la producción industrial

M&G Valores | La intensidad de la recesión causada por el coronavirus ha ido de la mano de su brevedad. Cuando hablamos de que la economía española caerá un 10,9% en 2020 no significa que vayamos a estar en recesión durante todo el año. Si analizamos el crecimiento por trimestres veríamos que vamos a registrar tasas negativas sólo en los dos primeros trimestres del año mientras que en el tercer y cuarto trimestre el PIB va a registrar crecimiento.

¿Hay límite para la intervención de los bancos centrales?

Alphavalue | Ya dimos una pincelada sobre el tema en una nota reciente. La respuesta a esta compleja pregunta es sí. Nuestros analistas consideran que la intervención de los bancos centrales tiene un límite.

McDonald's, Airbus, Apple... Algunas de las compañías más importantes del mundo han nacido en periodos complicados

Capital Group | Las empresas fuertes suelen aparecer en momentos difíciles. La lista de ejemplos es larga y sorprendente.

 

El Ibex35 ha retrocedido un 1,01% y ha perdido el umbral de 7.400 puntos

Andrés Aragoneses (Singular Bank) | Jornada mixta en la renta variable a nivel global, en la que han imperado las caídas en las bolsas europeas y asiáticas, mientras que las bolsas estadounidenses revierten al alza los retrocesos que registraron a última hora en la sesión…

La confianza de los inversores alemanes se modera en julio (59,3 puntos, desde los 63,4)

CdM | La confianza de los inversores institucionales alemanes ha registrado un ligero retroceso en julio respecto al mes anterior, mientras que la valoración de la coyuntura económica actual ha mejorado, según el índice del Centro de Investigaciones Económicas Europeas de Leibniz (ZEW).

IBEX35

Ferrovial sigue dejando actividades de servicios en Australia: vende su 50% de TWSP por 12 M€

Ferrovial sigue dejando actividades de servicios en Australia: vende su 50% de TWSP por 12 M€

Bankinter | Es una de las principales compañías australianas de mantenimiento y conservación de infraestructuras de energías renovables y gas. El otro 50% lo tiene Worley, que es el comprador...

Hochtief (ACS) se adjudica obras de mejora y ampliación de una autopista en California por 382 M€

Hochtief (ACS) se adjudica obras de mejora y ampliación de una autopista en California por 382 M€

Link Securities | Hochtief, filial alemana de ACS (ACS), se ha adjudicado el contrato de obras de rehabilitación y ampliación de un tramo de autopista en Sacramento, en el estado...

Pese a la caída del -95% en el tráfico aéreo, Aena tiene una atractiva visión de largo plazo

Pese a la caída del -95% en el tráfico aéreo, Aena tiene una atractiva visión de largo plazo

Renta 4 | Se han publicado las estadísticas de tráfico de los aeropuertos españoles de junio. Fuerte descenso, -95,7% vs junio de 2019 a consecuencia de las medidas de restricción...

Cellnex apuesta por el crecimiento inorgánico: estudia comprar 28.000 torres de Hutchinson

Cellnex apuesta por el crecimiento inorgánico: estudia comprar 28.000 torres de Hutchinson

Bankinter | La compañía china, Hutchinson, estudia la venta de una participación en su negocio de torres (28.000 en Europa), sin orientación sobre el precio.

Meliá aprueba la reducción de capital mediante amortización de acciones

Meliá aprueba la reducción de capital mediante amortización de acciones

Link Securities | Meliá Hotels International (MEL) informa de que su Consejo de Administración el pasado viernes y de conformidad con la delegación efectuada en su favor por la Junta...

La venta cruzada en los negocios de gestión de activos lleva a mantenerse constructivos en Caixabank

La venta cruzada en los negocios de gestión de activos lleva a mantenerse constructivos en Caixabank

Morgan Stanley | ¿Cómo de estratégico es el negocio de gestión de activos para los bancos europeos? Nuestros analistas creen que mucho más de lo que pensamos.

Cellnex tiene 400 M€ para pujar por el contrato del metro de Londres

Cellnex tiene 400 M€ para pujar por el contrato del metro de Londres

Alphavalue | Leemos en prensa doméstica que BNP Paribas (reducir, Precio Objetivo 39,2 euros ) y Sumitomo financian el asalto de Cellnex (CLNX) al metro de Londres. La compañía tiene ya...

Las nuevas acciones de Telefónica para el dividendo comienzan a cotizar este martes

Las nuevas acciones de Telefónica para el dividendo comienzan a cotizar este martes

Link Securities | Telefónica (TEF) informa de la inscripción en el Registro Mercantil de Madrid de la escritura de aumento de capital con cargo a reservas relativo a la retribución...

Con la colaboración del Santander

SO:FIA, el bróker digital de Banco Santander para manejar tus inversiones con facilidad desde casa

SO:FIA, el bróker digital de Banco Santander para manejar tus inversiones con facilidad desde casa

Estar al tanto de los vaivenes de los mercados, vigilar tus fondos de inversión, ver cómo evoluciona tu cartera o hacer operaciones en bolsa desde cualquier lugar. El bróker de Banco Santander 100% digital permite seguir de cerca los ahorros y aprovechar las oportunidades de inversión que...

Banco Santander suma cerca de 60.000 nuevos accionistas desde comienzos de año

Banco Santander suma cerca de 60.000 nuevos accionistas desde comienzos de año

El impacto de la pandemia sanitaria en los mercados, que ha arrastrado las cotizaciones de muchas compañías hasta niveles de mínimos históricos, está animando a los inversores a retomar con prudencia sus incursiones en bolsa.

Mercado Continuo

Abengoa se reúne este martes para decidir la continuidad o no de la empresa

Abengoa se reúne este martes para decidir la continuidad o no de la empresa

Link Securities | Este martes tiene previsto reunirse el Consejo de Administración de Abengoa (ABG) para decidir la continuidad o no de la empresa, ante su grave situación de liquidez, provocada por las consecuencias económicas derivadas de la pandemia del coronavirus de origen chino.

Metrovacesa invertirá 190 M€ tras autorizarse edificar en El Prat

Metrovacesa invertirá 190 M€ tras autorizarse edificar en El Prat

Link Securities | Metrovacesa (MVC) ha logrado la primera autorización urbanística para poder edificar 1.600 viviendas en un terreno de El Prat de Llobregat (Barcelona) que en su día ocuparon instalaciones industriales de La Seda y La Papelera, según informa Expansión.

Técnicas Reunidas refinancia 437 M€ (66% del total)

Técnicas Reunidas refinancia 437 M€ (66% del total)

Banc Sabadell | Técnicas Reunidas (TRE) habría refinanciado 437 millones de euros (66% del total de deuda bruta/87% del total a corto plazo) mediante dos préstamos sindicados de bancos con avales del ICO (244 con vencimiento a 2024), del Cesce (127 con vencimiento a 2024) y un préstamo puente (66 con vencimiento a 9 meses que intentará refinanciar a más largo plazo).

El martes vence el plazo de negociación para que Abengoa evite la quiebra

El martes vence el plazo de negociación para que Abengoa evite la quiebra

Link Securities | El diario Expansión recoge en su edición de este lunes que, de acuerdo a fuentes conocedoras de la situación, Abengoa (ABG) negocia in extremis con el Gobierno fórmulas para evitar la quiebra inminente de la empresa con mecanismos como la asistencia financiera urgente del ICO o que éste haga de puente hasta que lleguen ayudas financieras de la SEPI.

Postura conservadora sobre Edreams ante las imposibles previsiones

Postura conservadora sobre Edreams ante las imposibles previsiones

Santander Corporate & Investment | Con un recorrido al alza del 47,1% hasta nuestra valoración por FCD, vemos claro valor fundamental a largo plazo en Edreams Odigeo (EDR).

Bolsas Internacionales

La vacuna anti-Covid19 de Pfizer tramitada por vía de urgencia en EEUU

La vacuna anti-Covid19 de Pfizer tramitada por vía de urgencia en EEUU

Bankinter | La vacuna que desarrollan Pfizer y la alemana BioNTech será tramitada por vía de urgencia por parte de la Food and Drugs Administration (FDA) estadounidense.

Atlantia podría perder la concesión de Autostrade

Atlantia podría perder la concesión de Autostrade

Alphavalue | Duro varapalo de Atlantia el lunes en bolsa tras el rechazo del ejecutivo italiano a la propuesta de Autostrade. La compañía italiana de concesiones enviaba el pasado fin de semana una propuesta sobre Autostrade para evitar que el Ejecutivo italiano revoque las concesiones tras la amenaza de sanciones como consecuencia del derrumbe del puente Morandi de...

Dior podría ser el nuevo motor de crecimiento de beneficios de LVMH

Dior podría ser el nuevo motor de crecimiento de beneficios de LVMH

Morgan Stanley | Si comparamos a Dior con Chanel, la marca que en el fondo más se le parece por haber sido fundadas las dos a la vez a mediados del siglo pasado y haber estado durante décadas ambas entre las 6 firmas más destacadas de lujo a nivel mundial, no hay razón para pensar que Dior no...

Alphabet anuncia un plan de inversión en India de 8.000 M€

Alphabet anuncia un plan de inversión en India de 8.000 M€

BancaMarch | El consejero delegado de Alphabet, Sundar Pichai, anunció el lunes un plan para invertir 10.000 millones de dólares (aprox. 8.000 millones de euros) en India en los próximos años.

Macroeconomía

Producción industrial Unión Europea: una corrección no hace todavía una recuperación

Producción industrial Unión Europea: una corrección no hace todavía una recuperación

DWS | Los datos de producción industrial de la Unión Europea publicados este martes apuntan a la corrección ampliamente anticipada, pero no hay indicios de recuperación.

La OPEP y sus aliados podrían disminuir el recorte de producción en 2 Mb/d hasta los 7,7 Mb/d a partir de agosto

La OPEP y sus aliados podrían disminuir el recorte de producción en 2 Mb/d hasta los 7,7 Mb/d a partir de agosto

Link Securities | Una alianza de productores de petróleo liderada por Arabia Saudí está presionando a la OPEP y a sus aliados para que incremente su producción de petróleo desde comienzos de agosto, según indicaron funcionarios de la organización.

Francia mantendrá la 'tasa Google' a pesar de las amenazas de EEUU de tomar represalias

Francia mantendrá la 'tasa Google' a pesar de las amenazas de EEUU de tomar represalias

BancaMarch | París sigue apostando por alcanzar un acuerdo internacional que regule la fiscalidad sobre sobre las grandes compañías de servicios digitales, animando a que la OCDE continúe con las negociaciones e instando a Estados Unidos a volver a la mesa de dialogo.

El bloque de países frugales presiona para recortar el Plan de Recuperación de Europa

El bloque de países frugales presiona para recortar el Plan de Recuperación de Europa

Bankinter | El grupo de países conocido como los “frugales” y compuesto por Países Bajos, Austria, Dinamarca y Suecia quieren reducir el tamaño del Fondo de Recuperación que inicialmente está dotado con 750.000 millones de euros.

Los datos de movilidad de Google muestran que la actividad está retrocediendo en los estados clave de EEUU

Los datos de movilidad de Google muestran que la actividad está retrocediendo en los estados clave de EEUU

J. P. Morgan | El aumento de los contagios por Covid-19 y el deterioro de los datos de actividad en Estados Unidos han generado dudas sobre la recuperación de la economía.

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