Usamos cookies propias y de terceros para mejorar servicios y mostrarle publicidad de su preferencia mediante el análisis de sus hábitos de navegación. Si continúa navegando, consideramos que acepta su uso.

Sábado, 18 de enero de 2020

Pulse en el valor para ver ratios >

Zona Premium

Gobernar no resultará tan difícil

Juan Pedro Marín Arrese | Al fin tenemos Gobierno, tras largos meses de interinidad. Refleja la única composición factible a la vista del mapa político surgido de las últimas elecciones....

Coalición sí, pero solo un presidente

Joan Tapia (Barcelona) | Tuvimos el 4, 5 y 7 de enero unas muy broncas sesiones de investidura de las que Pedro Sánchez salió investido con una mayoría muy ajustada...

Los flujos siguieron acompañando la subida de las bolsas europeas y también a la renta fija privada

Santander AM | Conocidos ya los datos de cierre de año, y tras 84 semanas de salidas netas, los flujos en renta variable europea fueron consistentemente positivos durante las últimas...

Gestores

Algo –además del Brexit acelerado– huele mal en la City

Algo –además del Brexit acelerado– huele mal en la City

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Nada más arrasar en las elecciones generales del pasado 12 de diciembre, Boris Johnson tomó dos decisiones que extienden cierto mal olor sobre la City de Londres: la primera, empeñarse en reducir a un año el periodo transitorio del Brexit (pobre ingenuo si piensa que esto va a suavizar las...

¿Cuánto le cuesta a Francia la huelga contra la reforma de las pensiones?

¿Cuánto le cuesta a Francia la huelga contra la reforma de las pensiones?

Jean-François Jolivalt (La Française AM) | Los más de 40 días de protestas y huelgas de transporte en Francia contra la reforma de las pensiones que plantea el Gobierno galo es un hecho sin precedentes en la historia reciente de Francia.

La categoría high yield sigue siendo la mejor clase de activos para obtener retornos por rentas

La categoría high yield sigue siendo la mejor clase de activos para obtener retornos por rentas

Chris Iggo (AXA IM) | El potencial al alza de los retornos de los mercados está limitado por las valoraciones (tanto el S&P 500 como el mercado de bonos corporativos registraron en 2019 el segundo mejor de las dos últimas décadas), pero especialmente en la renta fija.

¿Dónde están las oportunidades en renta variable en 2020?

¿Dónde están las oportunidades en renta variable en 2020?

Steve Watson y Joyce Gordon (Capital Group) | Los nubarrones que acechan en el horizonte podrían acabar en tormenta, pero las compañías innovadoras y bien gestionadas saben adaptarse a las nuevas circunstancias y tienen potencial para crecer independientemente del entorno.

El Año de la Rata de metal anuncia otro año altamante político y apasionante

El Año de la Rata de metal anuncia otro año altamante político y apasionante

Ann-Katrin Petersen (Allianz Global Investors) | El año también llega pronto a su fin según el calendario chino (el Año del Cerdo de tierra satisfecho). No hay duda de que en lo que se refiere a los mercados de capitales, el cerdo, símbolo de la fortuna y del éxito financiero, hizo honor a su nombre en 2019.

 

Análisis técnico

El Ibex 35 no consigue romper al alza y siembra ciertas dudas

eToro | El Ibex 35 se mantiene la zona de soporte clave marcada por los 9490-9540 puntos. Esa es la referencia que no debe perderse para seguir pensando...

Consenso   Con la colaboración de  

Un IVA internacional más simple

Fernando Matesanz (Spanish VAT Services) | El 4 de diciembre de 2018, el Consejo de la Unión Europea aprobó la Directiva 2018/1910, que entraba en vigor en todos los Estados miembros de la UE el 1 de enero de 2020 y que pone en marcha las denominadas Soluciones Rápidas o “Quick Fixes”. Se trata de cuatro medidas concretas cuya finalidad es armonizar el tratamiento en el IVA de ciertos aspectos del comercio intracomunitario de bienes.

Dividendos 2020: las compañías europeas ofrecerán otro año récord para los inversores

CdM | Allianz Global Investors espera desembolsos de aproximadamente 359.000 millones de euros de compañías europeas en 2020. Esta suma supera el récord en pagos por dividendos del año 2019 en un 3,6% (12.000 millones de euros). Según el último estudio, "Generating Capital Income with Dividends", los dividendos han contribuido un promedio de 38% al rendimiento de la renta variable europea desde 1974.

Dado el difícil punto de salida de las valoraciones, la rentabilidad del 2020 podría ser más modesta

J. P. Morgan | Muchos inversores considerarán el 2019 como un año excelente, con rentabilidad positivas en la mayoría de las clases de activos. A pesar de un crecimiento de beneficios débil, los mercados de renta variable de todo el mundo generaron rentabilidad muy sólidas, debido fundamentalmente a un incremento significativo de las valoraciones.

Enero 2020: Iberdrola, ACS, Almirall, Amadeus, CIE Automotive, Corporación Financiera Alba, Deoleo, Ezentis, FCC y Zardoya Otis, los valores más recomendados

José A. Santos (Patrivalor) | La valoración en Bolsa de las 60 empresas españolas analizadas asciende a 638.997 millones de euros al cierre de diciembre de 2019, lo cual supone una subida del +13,2% en el año.

21 Enero A las 19:00 h, el Colegio de Economistas de Madrid continua el Ciclo de «Cine y Economía» con la proyección de la cuarta película (C/ Flora 1, Madrid).  

22 Enero A las 19 h, la Fundación Ramón Areces organiza una nueva conferencia que pertenece al ciclo de Conferencias: “Cinco grandes maestros y la modernización económica de España en el siglo XX” (Fundación Ramón Areces - salón de actos. Calle Vitruvio 5, Madrid). Es necesaria inscripción previa.

23 Enero A las 12:30 h, Cercle d'Economia organiza la conferencia “El propósito de las empresas y el nuevo contrato social” (Cercle d'Economia - Provença 298). Es necesaria inscripción previa.

Moritz Schularick: "El trabajo no faltará, será otro. En EEUU, por ejemplo, hay más monitores de yoga que trabajadores en las minas de carbón"

Lidia Conde (Fráncfort) | Experto en Finanzas públicas y Teoría financiera, Moritz Schularick es uno de los economistas alemanes más innovadores de la actualidad. Desde que escribiera en 2012 con Alan Taylor su libro Credit Booms Gone Bust: Monetary Policy, Leverage Cycles, and Financial Crises,…

Las bolsas han rebotado con fuerza apoyados en los datos macro de China

Andrés Aragoneses (SelfBank) | La renta variable a nivel global ha rebotado con fuerza ante los datos macro de China, a pesar de que su PIB en 2019 ha crecido al ritmo más bajo de los últimos 29 años (+6,1% interanual).

Macroeconomía

¿Asusta el balance que está alcanzando la Fed?

¿Asusta el balance que está alcanzando la Fed?

Alphavalue | Aunque algunos analistas apuntan a que una de las claves que están apoyando el rally de los mercados norteamericanos está siendo el programa de compra de activos lanzado por parte de la Reserva Federal, comienza a darnos algo de miedo el balance que está alcanzando tras las recientes compras, no...

El consumo sigue impulsando el crecimiento en EEUU

El consumo sigue impulsando el crecimiento en EEUU

Link Securities | El Departamento de Comercio publicó que las ventas minoristas aumentaron el 0,3% en diciembre en relación al mes precedente, en línea con lo esperado por el consenso de analistas.

Las actas del BCE destacan que el crecimiento permanece débil, pero hay razones para cierto optimismo

Las actas del BCE destacan que el crecimiento permanece débil, pero hay razones para cierto optimismo

Bankinter | En su reunión del pasado 12 de diciembre de 2019 el BCE no introdujo cambios en sus mensajes. Es decir, mantuvo los tipos de referencia actuales (0,00% de referencia, 0,25% facilidad de crédito y -0,50% facilidad de depósito), el plan de recompra y reinversión de activos.

El Banco de Turquía baja el tipo director hasta 11,25%

El Banco de Turquía baja el tipo director hasta 11,25%

BancaMarch | Turquía recorta los tipos de interés de referencia como estrategia para impulsar el crecimiento de su actividad económica. Este recorte, que supone el quinto consecutivo desde el pasado mes de julio, sitúa la tasa de repo a una semana en 11,25%, 75 puntos básicos por debajo del tipo de referencia...

El PIB Chino desacelera hasta su mínimo de las últimas tres décadas (6,1% en el conjunto de 2019)

El PIB Chino desacelera hasta su mínimo de las últimas tres décadas (6,1% en el conjunto de 2019)

Intermoney | Los movimientos en los mercados durante el viernes vienen determinados por la lectura de los datos chinos, sobre todo, el PIB del 4T19. No obstante, antes convenía detenerse en otras referencias de interés provenientes del Gigante Asiático como los precios de las nuevas viviendas.

IBEX35

Iberdrola y Avia multiplican su apuesta inicial conjunta por la movilidad sostenible

Iberdrola y Avia multiplican su apuesta inicial conjunta por la movilidad sostenible

Alphavalue | La utility y Avia multiplican por diez su apuesta inicial conjunta por la movilidad sostenible, tras el acuerdo alcanzado por ambas compañías para ampliar su colaboración y desplegar...

Acciona: subida del P. O. un +19% hasta los 97,2 euros/acción y recomendación de Venta

Acciona: subida del P. O. un +19% hasta los 97,2 euros/acción y recomendación de Venta

Banc Sabadell | El momento de efervescencia que vive el sector de las renovables unido a unas perspectivas de tipo bajos en el medio/largo plazo (perfil bond proxy de los...

IAG elimina el límite accionarial a inversores de fuera de la UE

IAG elimina el límite accionarial a inversores de fuera de la UE

Renta 4 | IAG (IAG) ha anunciado la eliminación del límite accionarial a inversores de fuera de la UE que comunicó en febrero 2019. En esa fecha, el porcentaje había...

Allianz se refuerza en el capital de Mapfre, alcanza el 0,35% y se convierte en sexto accionista

Allianz se refuerza en el capital de Mapfre, alcanza el 0,35% y se convierte en sexto accionista

Alphavalue | La aseguradora alemana Allianz (añadir, Precio Objetivo 246 euros) fortalece su posición en la aseguradora española Mapfre (MAP), alcanzando el 0,35% del capital y se convierte en el...

Telefónica aumenta su autocartera hasta el 2,441% (1,5% derechos de voto directo; 0,94% indirectos)

Telefónica aumenta su autocartera hasta el 2,441% (1,5% derechos de voto directo; 0,94% indirectos)

Banc Sabadell | Telefónica (TEF) ha incrementado su autocartera hasta el 2,441% (desde el 1,48% conocido en septiembre 2019) de los que un 1,5% corresponden a derechos de voto directos...

Ence cierra contratos por un volumen de 1,1 millones de toneladas de celulosa para 2020

Ence cierra contratos por un volumen de 1,1 millones de toneladas de celulosa para 2020

Renta 4 | Ence (ENC) ha emitido un comunicado anunciando el cierre de contratos de venta de celulosa por un volumen de 1,1 millones de toneladas de celulosa para 2020,...

Mercado Continuo

El precio de la emisión T2 de Ibercaja se redujo de una estimación del 3,125% al nivel final de 2,875% gracias a un demanda 4 veces superior a la oferta

El precio de la emisión T2 de Ibercaja se redujo de una estimación del 3,125% al nivel final de 2,875% gracias a un demanda 4 veces superior a la oferta

Sanatnder Corporate & Investment | Como se anunció el 8 de enero, Ibercaja Banco (Ba3 p, BB+ e, BB+ p) lanzó ayer una emisión del bono (no grow) 10.5N C5.5 T2 con €500mn de nominal. Asimismo, el banco confirmó el resultado de la oferta de canje anunciada el mismo día de la semana pasada para su emisión T2 de €500mn con vencimiento el 28 de...

Los sindicatos de Liberbank demandarán a la entidad por la reducción de salarios y beneficios sociales

Los sindicatos de Liberbank demandarán a la entidad por la reducción de salarios y beneficios sociales

Alphavalue | Las secciones sindicales presentes en la entidad bancaria anunciaron una demanda colectiva contra el banco en respuesta a las medidas de recorte de salarios y beneficios sociales aplicadas unilateralmente por Liberbank para ahorrar 16,3 M€ anuales entre 2020 y 2022.

Solarpack designa nuevo presidente ejecutivo y nuevas presidentas de las comisiones de auditoria y retribuciones

Solarpack designa nuevo presidente ejecutivo y nuevas presidentas de las comisiones de auditoria y retribuciones

Norbolsa | Solarpack nombraba a Ignacio Artázcoz como nuevo presidente ejecutivo, quien asumirá funciones ejecutivas en la sociedad a partir del 15 de febrero de 2020.

FCC entra en Noruega con un contrato de construcción en cuatro años de un tramo de autopista, estimado en 263 M€

FCC entra en Noruega con un contrato de construcción en cuatro años de un tramo de autopista, estimado en 263 M€

Link Securities | FCC ha entrado en Noruega al hacerse con el contrato de obras de construcción de un tramo de autopista, un proyecto estimado en 263 millones de euros. El proyecto logrado ahora consiste en el diseño y construcción de un tramo de la autopista E6 entre las ciudades de Ulsberg y Vindasliene.

Almirall tiene un pipeline atractivo y capacidad para M&A: Comprar

Almirall tiene un pipeline atractivo y capacidad para M&A: Comprar

Banc Sabadell | Almirall (ALM) ha subido un +11% en 2019 (-6% vs Ibex y +15% vs Eurostoxx 600 Healthcare), un año marcado por la recuperación de su negocio recurrente y la favorable evolución del pipeline.

Bolsas Internacionales

Alemania abandona el carbón: RWE cuantifica en 900M€ la diferencia entre la compensación y el coste del cierre de sus plantas

Alemania abandona el carbón: RWE cuantifica en 900M€ la diferencia entre la compensación y el coste del cierre de sus plantas

Bankinter | El Gobierno alemán ha acordado con los "Länder" un plan hasta 2038 para abandonar el uso del carbón. Este plan contempla ayudas a las regiones afectadas de 40.000 M€ y a las empresas operadoras indemnizaciones de 2.600 M€ en el oeste y 1.750 M€ en el este por el cierre anticipado.

Richemont: la contracción del mercado de Hong Kong por las protestas en el 3T19, se compensa con el fuerte crecimiento en China continental y Corea

Richemont: la contracción del mercado de Hong Kong  por las protestas en el 3T19, se compensa con el fuerte  crecimiento en China continental y Corea

Norbolsa | El crecimiento de las ventas de la compañía de lujo suiza se ralentizaba en el 3T de su año fiscal 2019, siendo este del +4% i.a. a moneda constante (vs +6% 1S19), debido principalmente a una severa contracción de las ventas en Hong Kong por su situación política, y una caída del -7% en Japón por...

España y el Reino Unido fueron los únicos grandes países donde las cifras de matriculaciones de autos cayeron en diciembre

España y el Reino Unido fueron los únicos grandes países donde las cifras de matriculaciones de autos cayeron en diciembre

Alphavalue | Las matriculaciones en diciembre de autos en Europa subieron un +21% hasta 1,26 millones de unidades. A nivel anual las matriculaciones avanzaron un +1,2% yoy hasta 15,8 millones.

Morgan Stanley registra en 2019 cifra record de beneficios (9.042M$) e ingresos (41.420M$), con +3% en ambos casos

Morgan Stanley registra en 2019 cifra record de beneficios (9.042M$) e ingresos (41.420M$), con +3% en ambos casos

Banca March | Los resultados de 4T19: +46% en beneficio neto (2.240M$), con +8% en ingresos (10.900M$). La entidad bancaria estadounidense presentó un resultado por encima de lo previsto, sobresaliendo una cifra de ingresos superior a los 10.000M$ por cuarto trimestre consecutivo.

La amenaza de Trump de imponer aranceles a los autos europeos si no denuncian a Irán por romper el Tratado Nuclear tienen un carácter puntual

La amenaza de Trump de imponer aranceles a los autos europeos si no denuncian a Irán por romper el Tratado Nuclear tienen un carácter puntual

Banco Sabadell | La Administración Trump, habría amenazado a Reino Unido, Francia y Alemania con imponer aranceles a las importaciones de vehículos si éstos no acusan formalmente a Irán de romper el Tratado de Nuclear de 2015 (que fue impulsado en su momento por la Administración Obama).

Vinci ofrece una rentabilidad del 6% por flujo de caja y del 3% por dividendo, pero su potencial de revalorización limitado (4%)

Vinci ofrece una rentabilidad del 6% por flujo de caja y del 3% por dividendo, pero su potencial de revalorización limitado (4%)

Bankinter | Vinci es una de las compañías que denominamos "bond proxy", con gran visibilidad de flujos de caja, menor perfil de riesgo y cómoda situación financiera. Ofrece una rentabilidad del 6% por flujo de caja y del 3% por dividendo (pay out del 50%), atractiva en el entorno de tipos actual.

banner-24-option