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Martes, 15 de octubre de 2019

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Las bolsas europeas planas, con ligero sesgo de toma de beneficios

 

Gestores

Gestiona para mí y también para ti

Gestiona para mí y también para ti

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | En todos los sectores hay artesanos. Profesionales que ponen un especial cuidado en su trabajo y en que el cliente quede satisfecho, aunque en ocasiones tenga que pagar un precio más alto. En el mundo de los fondos de inversión, este carácter artesano de muchos gestores ser refuerza cuando apuestan...

Gestores que se juegan su propio dinero

Gestores que se juegan su propio dinero

Fernando Luque (Editor de Morningstar) | Ser gestor de fondos en España no es sencillo. La competencia es tremenda, no sólo por parte de los fondos españoles, sino cada vez más por parte de los fondos de gestoras extranjeras que cuentan generalmente con medios humanos mucho mayores de los que disponen las gestoras nacionales. Y si el...

¿Cómo hemos llegado a este punto en el mercado de renta fija?

¿Cómo hemos llegado a este punto en el mercado de renta fija?

Christian Schmitt (Ethenea) | En los mercados se negocian las previsiones de futuro. El pasado, e incluso el presente, tienen una consideración marginal a este respecto. Desde hace algún tiempo, los rendimientos de la deuda pública alemana, que se toma de barómetro en toda Europa, constituyen una excepción a esta regla.

La economía de la eurozona seguirá registrando tasas de crecimiento positivas, aunque inferiores a las registradas en 2017 y 2018

La economía de la eurozona seguirá registrando tasas de crecimiento positivas, aunque inferiores a las registradas en 2017 y 2018

Johan Gallopyn (Bank Degroof Petercam) | El crecimiento económico mundial sigue ralentizándose y los principales indicadores aún no apuntan a un repunte de la actividad. El sector manufacturero de los principales países desarrollados se está contrayendo y esta debilidad está empezando a extenderse al resto de las economías de algunos países industrializados.

Evitamos una mayor exposición al sector industrial e Inmobiliario

Evitamos una mayor exposición al sector industrial e Inmobiliario

Gilles Prince (Edmond de Rothschild) | El crecimiento económico mundial ha entrado en una fase de desaceleración. Los principales indicadores, principalmente el sector manufacturero, se están contrayendo en la mayoría de las regiones, y el sector servicios parece estar sufriendo un retroceso gradual.

BCE: por delante, una difícil revisión de la estrategia

BCE: por delante, una difícil revisión de la estrategia

Gilles Moëc (AXA IM) | Sabíamos que el Banco Central Europeo (BCE) estaba muy divido antes de la reunión del Consejo de Gobierno del 12 de septiembre, pero dos semanas después todavía vemos las secuelas de lo que debe haber sido un debate a cara de perro.

Portugal, el caso único en el que un candidato gana las elecciones prometiendo más consolidación fiscal

Portugal, el caso único en el que un candidato gana las elecciones prometiendo más consolidación fiscal

Alvise Lennkh (Scope Ratings) | Portugal continuará con la reciente estabilidad política y la austeridad fiscal después del buen resultado que obtuvo el Partido Socialista en las elecciones, a pesar de que una nueva coalición o un gobierno en minoría puede llevarle a tener que hacer concesiones a los partidos aliados de izquierdas.

17 Octubre A las 13:00 h, BNY Mellon Investment Management organiza la conferencia “Soluciones de inversión para un entorno de mayor volatilidad” (Bilbao). Es necesaria inscripción previa.

22 Octubre De 9:00 a 17:30 h, APD organiza el seminario “Storytelling para directivos” (Hotel Agalia, Avd. Arquitecto Miguel Angel Beloqui 7, Murcia). Es necesaria inscripción previa.

24 Octubre A las 9:00, Investec AM, en colaboración con Capital Strategies Partners, organiza la conferencia Investec Global Insights 2019-Spain (Palacete de los Duques de Pastrana: Paseo de la Habana 208, Madrid). Es necesaria inscripción previa.

Consenso   Con la colaboración de  

La economía se desacelera, con el riesgo añadido de que no se resuelva la larga y cada vez mas alarmante inestabilidad gubernamental

Joan Tapia (Barcelona) | El verano no le ha sentado bien a la economía. La progresiva concreción de medidas que apuntan a un retorno a la tentación proteccionista ya se está trasladando a los datos económicos de muchos países y disparando el nerviosismo en los mercados financieros.

Alemania: ¿Salvamos el clima o la economía?

Lidia Conde (Fráncfort) | ¿Qué salvamos, el clima o la economía, en un momento en que la globalización acelera, impactando sobre todo en la clase media? ¿Cuál es la tercera vía en una etapa histórica en la que la inteligencia artificial y la robotización están generando todavía más conflictos sociales? Alemania debate sobre su futuro.

El Ibex 35 (-0,29%) recula tras la euforia del viernes

Andrés Aragoneses (Selfbank) | Si la semana pasada la terminábamos con optimismo respecto al Brexit y la guerra comercial, este lunes se ha abierto paso la prudencia respecto a ambas negociaciones. El Ibex ha caído hasta los 9.247 puntos, en una sesión que ha ido…

Comienza la temporada de resultados del 3T19 en EEUU: se prevé el tercer trimestre consecutivo de caídas, algo que no se daba desde finales de 2015

Link Securities | Finalmente, EEUU y China fueron capaces el viernes de alcanzar un acuerdo de “mínimos” en el ámbito comercial, acuerdo que entendemos ambas partes “forzaron” para intentar reducir las tensiones en los mercados financieros y evitar nuevos daños a la economía global, la…

Macroeconomía

El número de pequeñas empresas estadounidenses que esperan unas condiciones de crédito más fáciles aumenta

El número de pequeñas empresas estadounidenses que esperan unas condiciones de crédito más fáciles aumenta

J. P. Morgan | Las pequeñas empresas en los Estados Unidos se están volviendo más cautelosas con respecto a las perspectivas económicas: el índice de optimismo de la pequeña empresa de la Federación Nacional de Empresas Independientes (NFIB) cayó 1.3 puntos hasta 101.8 en septiembre.

Superávit comercial de China superior a lo esperado: exportaciones (a/a) -3,2%; importaciones (a/a) -8,5%

Superávit comercial de China superior a lo esperado: exportaciones (a/a) -3,2%; importaciones (a/a) -8,5%

Link Securities | Las exportaciones de aduanas de China cayeron un 3,2% interanual en septiembre, una caída algo superior a la esperada por el consenso de analistas que era del 2,8% interanual, y tras la caída del 1,0% interanual del mes anterior.

EEUU y China abren la puerta al fin de la guerra comercial

EEUU y China abren la puerta al fin de la guerra comercial

BancaMarch | El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció la semana pasada que ha alcanzado un acuerdo sustancial con China, que abre el camino al fin de la guerra comercial.

El ciclo inmobiliario se extenderá al menos hasta 2021, con precios soportados por un entorno de tipos bajos

El ciclo inmobiliario se extenderá al menos hasta 2021, con precios soportados por un entorno de tipos bajos

Bankinter | Atendiendo a datos históricos, la demanda estructural de vivienda nueva en España debería situarse en torno a 100.000 unidades al año (70.000 por demanda interna y 30.000 por demanda extranjera).

La Fed relaja la llamada "regla Volcker" para rebajar las reestricciones y la regulación bancaria

La Fed relaja la llamada "regla Volcker" para rebajar las reestricciones y la regulación bancaria

Alphavalue | La Reserva Federal y otras cuatro agencias reguladoras han aprobado los cambios en la "regla Volcker" establecida después de la crisis financiera de 2008 para tomar medidas enérgicas contra los excesos comerciales que contribuyeron a la crisis.

IBEX35

¿Qué hará Ferrovial con los fondos que obtenga de la venta de la unidad de Servicios?

¿Qué hará Ferrovial con los fondos que obtenga de la venta de la unidad de Servicios?

Santander Corporate & Investment | Hemos estado de gira reuniéndonos con inversores. Nos hemos encontrado con más de 40 inversores globales desde que publicamos nuestro inicio de cobertura de Ferrovial...

Iberdrola estudia fusionar Avangrid con PPL, una operación que daría lugar a un grupo de más de 38.000 M€ de capitalización

Iberdrola estudia fusionar Avangrid con PPL, una operación que daría lugar a un grupo de más de 38.000 M€ de capitalización

Bankinter | La eléctrica estadounidense Avangrid, participada en un 81,5% por Iberdrola (IBE), negocia fusionar parte o todo de su negocio con PPL (Pennsylvania Power and Light) en una operación...

Sobreponderar IAG: podríamos ver un mayor potencial al alza, si recupera máximos

Sobreponderar IAG: podríamos ver un mayor potencial al alza, si recupera máximos

Morgan Stanley | Aprovechando los movimientos del viernes nuestro estratega europeo destaca tres sectores interesantes en Reino Unido (fuertemente correlacionados con el GBP) para jugar si finalmente se alcanza un...

Nuevo revés a la fusión de Mediaset España con Mediaset Italia

Nuevo revés a la fusión de Mediaset España con Mediaset Italia

Link Securities | Mediante Auto de fecha 10 de octubre de 2019, notificado el viernes, el Juzgado de lo Mercantil número 2 de Madrid ha acordado la suspensión cautelar de...

Abertis compra cinco autopistas en México a Goldman Sachs

Abertis compra cinco autopistas en México a Goldman Sachs

Bankinter | Abertis junto con el fondo de Singapur GIC, han acordado la compra de la empresa mexicana Red de Carreteras de Occidente (RCO) a fondos de Goldman Sachs, en...

Telefónica contrata a Goldman Sachs para la monetización de torres valoradas en 5.700/8.600 millones de euros

Telefónica contrata a Goldman Sachs para la monetización de torres valoradas en 5.700/8.600 millones de euros

Renta 4 | Telefónica (TEF) ha contratado a Goldman Sachs para ayudarle en el proceso de monetización de torres, según apunta el diario Expansión. Recordamos que a principios de septiembre...

Cellnex gana masa en Reino Unido (24%e de las instalaciones) con la compra de Arqiva y le quedarán 1,22mm € de fondos propios para operaciones adicionales

Cellnex gana masa en Reino Unido (24%e de las instalaciones) con la compra de Arqiva y le quedarán 1,22mm € de fondos propios para operaciones adicionales

Santander Corporate & Investment | ¿Qué hay de nuevo? Cellnex (CLNX) alcanza masa crítica en Reino Unido tras comprar el negocio de telecomunicaciones de Arqiva por GBP 2mm. También ampliará...

Repsol se adjudica cuatro concesiones petroleras en Brasil

Repsol se adjudica cuatro concesiones petroleras en Brasil

Link Securities | Repsol se ha adjudicado un total de cuatro concesiones en bloques exploratorios de petróleo y gas en aguas marinas de Brasil en la subasta celebrada por la...

Mercado Continuo

Liberbank seguirá vinculado a rumores de movimientos corporativos, lo que debería actuar de catalizador.Sobreponderar. P.O 0,45 eur/acc.

Liberbank seguirá vinculado a rumores de movimientos corporativos, lo que debería actuar de catalizador.Sobreponderar. P.O 0,45 eur/acc.

Renta4 | La evolución del margen de intereses en 1S19 recoge un avance del +4% i.a. frente a unas comisiones netas cayendo un -3% i.a. Asimismo, la evolución de los costes de explotación muestra un comportamiento que permitirá cumplir ampliamente el objetivo de finalizar el año por debajo de los 400 mln de euros. Por lo que respecta al capital, la entidad cerró 1S19 con...

Aedas Homes: la posibilidad de adquirir carteras significativas de suelo podría ser un punto que no guste al mercado

Aedas Homes: la posibilidad de adquirir carteras significativas de suelo podría ser un punto que no guste al mercado

Sabadell | La compañía organizó un desayuno con analistas la semana pasada. Lo más destacado fue en primer lugar los aspectos relacionados con la compra de suelos/operaciones corporativas. No descartan adquisiciones de carteras de suelo o incluso operaciones corporativas aunque de una manera disciplinada, sin diluir los objetivos de rentabilidad de la cartera actual.

Fitch recorta el rating de OHL al mismo escalón que Moodys : CCC+ con perspectiva estable; la compañía se muestra disconforme

Fitch recorta el rating de OHL al mismo escalón que Moodys : CCC+ con perspectiva estable; la compañía se muestra disconforme

Renta 4 | La agencia de calificación crediticia Fitch ha rebajado el rating de OHL en tres escalones, hasta CCC+ desde B+ afirmando que puede tener algún riesgo de impago ante el debilitamiento del perfil financiero por el mayor consumo de efectivo frente a estimaciones debido a los continuos problemas con sus proyectos.

Gigas está bien posicionada para captar las oportunidades del sector de Infraestructura como Servicios; valoración entre 8,6/9,2 €/acción

Gigas está bien posicionada para captar las oportunidades del sector de Infraestructura como Servicios; valoración entre 8,6/9,2 €/acción

Renta 4 | Gigas ofrece servicios de almacenamiento de datos "en la nube" a empresas en el ámbito de Infraestructura como Servicios (IaaS). Inició su actividad en España en 2011 y pronto se extendió a varios países de Latinoamérica.

Elecnor: la desinversión en negocios específicos y/o sin performance debería servir para abordar su problemas más apremiantes

Elecnor: la desinversión en negocios específicos y/o sin performance debería servir para abordar su problemas más apremiantes

Alphavalue | Han pasado casi tres años desde nuestra última nota de desarrollo sobre Elecnor, año en el que el conglomerado industrial español tuvo un gran performance del +45%. Si bien la fiesta duró todo 2017, posteriormente las acciones volvieron al punto de partida.

Bolsas Internacionales

El rebote del EuroStoxx Banks se explica por la rotación sectorial y la correlación entre la evolución de los tipos de interés y el sector

El rebote del EuroStoxx Banks se explica por la rotación sectorial y la correlación entre la evolución de los tipos de interés y el sector

Bankinter | El EuroStoxx Banks subió +3,9% el viernes animado por el repunte en la rentabilidad (TIR) de los bonos y la mejora en el sentimiento de mercado (guerra comercial EE.UU-China y Brexit). -En España, las subidas fueron incluso mayores, destacando, Sabadell (+6,1%) y Caixabank (+5,3%).

La alianza Renault- Nissan se verá reforzada por la nueva cúpula directiva de ambas empresas; también allanará las conversaciones con Fiat

La alianza Renault- Nissan se verá reforzada por la nueva cúpula directiva de ambas empresas; también allanará las conversaciones con Fiat

Morgan Stanley | Renault cambia su CEO tan solo una semana después del cambio de CEO en Nissan. La pregunta clave ahora es ¿qué va a pasar con la alianza Nissan – Renault? ¿se verá reforzada con el nuevo management o todo lo contrario?

La textil japonesa Uniqlo desafía a Inditex y H&M: quiere liderar el mercado a medio plazo

La textil japonesa Uniqlo desafía a Inditex y H&M: quiere liderar el mercado a medio plazo

Alphavalue | La textil japonesa publicó la semana pasada los resultados del ejercicio fiscal. Uniqlo frena su ritmo de crecimiento, pero factura al cambio 19.460 M€ +7,5% yoy y gana 1.510 M€ +5,1% yoy.

Total se posiciona en India, un mercado cuyo objetivo es aumentar el consumo de gas al 15% en 2030

Total se posiciona en India, un mercado cuyo objetivo es aumentar el consumo de gas al 15% en 2030

Bankinter | Total adquiere el 37,4% de la compañía de distribución de gas india Adani Gas.Total comprará el 25,2% a través de recompra de acciones a un precio de 149,63 rupias, lo que supone una prima de +8,6% con respecto al cierre del jueves, e implica valorar la participación en 584,8M$.

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