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Sábado, 20 de julio de 2019

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Gestores

¿Le gusta el riesgo? Apueste por fondos de renta fija emergente

¿Le gusta el riesgo? Apueste por fondos de renta fija emergente

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Durante la tormenta monetaria europea de 1994, muchos inversores descubrieron que los fondos de renta fija también podían perder dinero. Ahora, con los tipos de los bonos europeos incluso por debajo de cero, los gestores más agresivos de renta fija lo tienen muy complicado: o apuestan por deuda de países...

El subidón de azúcar provocado por la Fed

El subidón de azúcar provocado por la Fed

Jamie Stuttard (Robeco) | El banco central estadounidense está estudiando la posibilidad de bajar los tipos de interés de forma “preventiva”, anticipándose al posible debilitamiento de la economía global, tras haberlos subido en nueve ocasiones desde 2015, hasta situarlos en su rango actual de 2,25-2,50%. Las rebajas de tipos suelen dar un impulso pasajero a los mercados...

Los mercados se desconectan ante la tendencia a la baja de los rendimientos y la inflación

Los mercados se desconectan ante la tendencia a la baja de los rendimientos y la inflación

Andrea Iannelli (Fidelity) | La postura expansiva que la mayoría de los bancos centrales han adoptado este año a rebufo de la guerra comercial y el deterioro de los datos del sector manufacturero explica esta desconexión, así como la recuperación generalizada de todos los mercados por la reactivación de la búsqueda de rendimientos por parte de los...

Economía española: de fuerte crecimiento a crecimiento potencial

Economía española: de fuerte crecimiento a crecimiento potencial

Philippe Waetcher (Ostrum AM - Natixis) | España ha tenido una fuerte recuperación desde 2013. Probablemente, como reacción después de la profunda caída de la economía española en 2008 y tras el periodo 2011-2012. Esta reacción explica el fuerte desempeño observado en la economía española en los últimos años.

La actividad industrial en EEUU se ralentiza ante los obstáculos externos e internos

La actividad industrial en EEUU se ralentiza ante los obstáculos externos e internos

Adrien Pichoud (SYZ AM) | Una combinación de factores externos y acontecimientos internos ha ejercido una presión significativa en el sector industrial estadounidense este año. La producción industrial ha caído un 1,2% desde principios de año, y apenas ha subido en términos interanuales.

Los bancos centrales y los resultados empresariales, en el punto de mira

24 Julio De 19:00 a 20:30 h, Lys Actitud de Éxito organiza la conferencia “Emprender sin riesgo de inversión en la nueva Era” (Paseo de la Castellana 77, Madrid). Es necesaria inscripción previa.

30 Julio De 10:00 a 13:00 h, Isabel Salvador Vives encabeza la jornada “Qué necesitas para emprender” (Vivero de San Blas). Es necesaria inscripción previa.

Consenso   Con la colaboración de  

UE: Nueva etapa, más disenso

Alexandre Mato (Bruselas) | Una desconocida ministra de Defensa, un primer ministro débil, famoso por los besos que le propinan en la calva, y una política reconocida internacionalmente y no libre de polémicas. Ursula Von der Leyer, Charles Michel y Christine Lagarde. Los próximos presidentes de la Comisión, del Consejo Europeo y del BCE, el futuro trio al mando de la UE.

El estrecho margen que permitió nombrar a Ursula Von der Leyen refleja la división política en Europa

Julius Baer | Ursula von der Leyen fue confirmada ayer como la próxima presidenta de la Comisión Europea en una votación muy reñida en el Parlamento Europeo. El apoyo de 383 miembros del Parlamento Europeo fue suficiente, por un estrecho margen de solo 9 votos por encima del mínimo requerido para la mayoría.

El 48,1% de la Bolsa española, en manos internacionales

BME | La confianza de los inversores internacionales en la Bolsa española marcó el año pasado un nuevo récord. Según el Informe Anual sobre la propiedad de las acciones cotizadas, elaborado por el Servicio de Estudios de BME, los no residentes poseen el 48,1% de la Bolsa española. Son dos puntos porcentuales más que el año pasado y supone un nuevo récord histórico.

La Bolsa anticipa que la desaceleración económica no va a ir a mayores

M&G Valores | Dentro del conjunto de la economía la parte industrial o más relacionada con la actividad empresarial tiene un comportamiento más volátil y por tanto más sensible a los procesos de aceleración/desaceleración de la economía.

Turismo internacional en España: ¿de cantidad a calidad?

CaixaBank Research | El fuerte crecimiento que ha experimentado el turismo internacional en España está teniendo un impacto muy positivo sobre el crecimiento de la economía y del empleo. Sin embargo, también está generando efectos sobre la población residente que no siempre son positivos, como refleja el aumento de la congestión por la elevada afluencia de turistas en determinados puntos de la geografía española. Ello ha reavivado el debate sobre la necesidad de avanzar hacia un turismo de más calidad.

Eloi Planes: "Podríamos volver a dar dividendo con cargo a los resultados de este año"

Fernando Rodríguez | Miembro de la segunda generación de una de las familias fundadoras de la actual Fluidra, ha desarrollado toda su carrera profesional en esta compañía. Eloi Planes Corts se incorporó a Fluidra –entonces denominada Astral– como Director de I&D en 1994. En 2002…

Este año es probable que se supere el récord de 107.900 millones de dólares de OPVs... ¿Es 2019 el nuevo 1999?

Pablo Pardo (Washington) | Las últimas dos décadas no han sido demasiado buenas para la idea de que las empresas deben cotizar en Bolsa. Sobre todo desde 2008, la hiperabundancia de capital prácticamente gratis ha permitido a muchas compañías ignorar el mercado de renta variable.

 

Macroeconomía

El déficit comercial de Japón (-14.400M¥) resalta la debilidad del comercio; la inflación sigue en mínimos

El déficit comercial de Japón (-14.400M¥) resalta la debilidad del comercio; la inflación sigue en mínimos

Bankinter | El Déficit Comercial ajustado a junio 2019 fué -14.400 millones de yenes y el dato sin ajustar un superávit de +589.500 millones de yenes. La cifra ha sido mucho peor de lo esperado y cae desde -609.100 millones de yenes (ajustado) en mayo, muy alejado de la previsión de -153.200...

Mientras el mercado descuenta el recorte de tipos, la Fed debate si centrarse en la economía o en la curva de bonos

Mientras el mercado descuenta el recorte de tipos, la Fed debate si centrarse en la economía o en la curva de bonos

Alphavalue | El miembro de la Reserva Federal, James Bullard, afirmó que “realizar ahora un movimiento sería un seguro en caso de que haya una recesión”. Añadió que “un par de recorte de los tipos en 2019 ayudaría a mejorar la curva de rendimiento de los bonos”.

El G7 alcanza un acuerdo que permitirá gravar a negocios digitales que no tengan presencia física donde que operan

El G7 alcanza un acuerdo que permitirá gravar a negocios digitales que no tengan presencia física donde que operan

BancaMarch | Los ministros de finanzas del G7 llegan a un compromiso sobre la tasa Google en su segundo día de reuniones. Esta medida, apoyada desde el seno de la OECD, permitirá gravar a negocios digitales que no tengan presencia física en los mercados en los que operan.

El 90% de los bancos europeos han desarrollado productos o servicios con fines medioambientales

El 90% de los bancos europeos han desarrollado productos o servicios con fines medioambientales

J.M. Campuzano (AEB)  | La EBA acaba de publicar el resultado de su encuesta semestral Risk Assessment Questionnaires (RAWs) entre bancos y analistas de mercado. Y por primera vez ha incluido cuestiones sobre sostenibilidad.

La actividad mantiene el ritmo: las expectativas de crecimiento del PIB 2019 suben hasta el 2,3%

La actividad mantiene el ritmo: las expectativas de crecimiento del PIB 2019 suben hasta el 2,3%

BBVA Research | La recuperación de la economía española continuará durante el bienio 2019-2020. De hecho, y a pesar de los riesgos que todavía penden sobre el escenario, se revisan al alza las expectativas de crecimiento del PIB en una décima hasta el 2,3% en 2019 y se mantiene el avance del...

IBEX35

Siemens Gamesa podría adjudicarse tres proyectos offshore en EEUU

Siemens Gamesa podría adjudicarse tres proyectos offshore en EEUU

Renta 4 | Siemens Gamesa (SGRE) ha anunciado la adjudicación condicional de un pedido de 1,7 GW en Estados Unidos con Orsted y Eversource. Se trata de tres proyectos offshore...

Amadeus: PER alto pero no extravagante, aprovechar caídas para comprar (P. O. 66,6 euros)

Amadeus: PER alto pero no extravagante, aprovechar caídas para comprar (P. O. 66,6 euros)

Alphavalue | Amadeus (AMS) ocupa una posición clave en la industria del sector de turismo. Conecta a las aerolíneas y las agencias de viajes en su llamada plataforma GDS para...

Moody's sube la calificación crediticia de Bankinter (hasta Baa1)

Moody's sube la calificación crediticia de Bankinter (hasta Baa1)

Link Securities | La agencia de calificación crediticia Moody’s ha revisado al alza la calificación crediticia a largo plazo de Bankinter (BKT), que pasa a “Baa1” desde “Baa2”. La perspectiva...

El fin de la doble imposición de EEUU facilitará la libre disposición de la caja de NAS (Acerinox)

El fin de la doble imposición de EEUU facilitará la libre disposición de la caja de NAS (Acerinox)

Banc Sabadell | Esta semana el Senado de los Estados Unidos aprobó eliminar la doble imposición entre España y Estados Unidos. La propia compañía ha comentado que se trata de...

Los resultados de los bancos españoles se reducirán un 10% para 2019 y un 12% para 2020

Los resultados de los bancos españoles se reducirán un 10% para 2019 y un 12% para 2020

Santander Corporate & Investment | Continúa el mal comportamiento relativo. En lo que va de año, los bancos españoles han sido el subsegmento con peor comportamiento dentro del universo de...

Telefónica se enfrenta a un expediente sancionador de la CNMC

Telefónica se enfrenta a un expediente sancionador de la CNMC

Link Securities | La CNMC ha abierto un expediente sancionador contra Telefónica por posible incumplimiento de los compromisos adquiridos en la compra de DTS (antigua Sogecable) en abril de 2015.

Mercado Continuo

Sacyr cierra la financiación de la carretera Rumichaca-Pasto en Colombia por un total de 513 M €

Sacyr cierra la financiación de la carretera Rumichaca-Pasto en Colombia por un total de 513 M €

Alphavalue | La constructora levantó 513 M€ para cerrar la financiación a largo plazo de la construcción de la segunda de las cuatro autopistas que se ha adjudicado en Colombia en los últimos años, según informó ayer la compañía.

GALQ establece un objetivo de ventas para este año de 141 M€, un importe que crecería un 19,3% en 2023

GALQ establece un objetivo de ventas para este año de 141 M€, un importe que crecería un 19,3% en 2023

Link Securities | General de Alquiler de Maquinaria (GALQ) prevé obtener este año un cash flow de explotación o EBITDA de 35,5 millones de euros e incrementarlo en los próximos cuatro años un 21,1%, hasta los 43 millones. La empresa comunicó este jueves los objetivos previstos en su plan de negocio, y que han sido facilitados previamente a la sociedad Gestora de Activos y Maquinaria...

Las acciones nuevas de Sniace se emitirán por su valor nominal de 0,10 euros, sin prima de emisión

Las acciones nuevas de Sniace se emitirán por su valor nominal de 0,10 euros, sin prima de emisión

Link Securities | En relación con el aumento de capital de  Sniace aprobado por su Junta General de Accionistas celebrada el 28 de mayo de 2019, se informa de que la CNMV ha inscrito en sus registros oficiales el Folleto Informativo del Aumento de Capital, donde figuran sus términos y condiciones y el procedimiento de suscripción y desembolso de las acciones nuevas.

Las expectativas de resultados de Befesa para el 2T19 adelantan un trimestre débil por la visión conservadora de los precios del zinc

Las expectativas de resultados de Befesa para el 2T19 adelantan un trimestre débil por la visión conservadora de los precios del zinc

Santander Corportae & Invenstement | Creemos que el 2T19 ha sido un trimestre débil. Estimamos ingresos de €176mn (-6% a/a), un EBITDA de €37mn (-16%; margen del 21%, que implica una caída interanual de 250pb) y un beneficio neto de €18mn (-23%).

Bolsas Internacionales

AB Inbev estudia la venta de filiales para reducir su deuda, que asciende a 105.000M€

AB Inbev estudia la venta de filiales para reducir su deuda, que asciende a 105.000M€

Bankinter | Tras la suspensión de la OPV de su filial asiática Budweiser APAC, la cervecera se estaría planteando estas ventas sobre filiales de Corea del Sur, Australia y Centro América. El objetivo principal, y que también buscaba con la OPV suspendida, es reducir la deuda que casi triplicó con la compra de SABMiller en 2016.

La estrategia de EasyJet para centrarse en la optimización del mercado de reservas de último minuto debe continuar aumentando su rentabilidad

La estrategia de EasyJet para centrarse en la optimización del mercado de reservas de último minuto debe continuar aumentando su rentabilidad

Alphavalue | Nuestros analistas han escrito una nota sobre el trading statement del 3T fiscal publicado ayer por la aerolínea británica y cotizado al cierre con subidas del + 4,01%. Ventas 1,76 bn£. Ingresos por asiento +0,7% LFL y yoy. Número de plazas ofertadas 28,8 M > 27,4 M e cons. Número de pasajeros 26,4 M > 25,6...

BMW quiere posicionarse a la cabeza de las tecnologías de conducción autónoma compitiendo directamente con Tesla

BMW quiere posicionarse a la cabeza de las tecnologías de conducción autónoma compitiendo directamente con Tesla

Bankinter | Oliver Zipse es el nuevo CEO de la compañía y sustituirá a Harald Krueger al frente de la Compañía a partir de mediados de agosto. Según el equipo de análisis de la decisión "tiene sentido" a la luz del cambio estructural que atraviesa el sector.

Los ingresos de Airbus se elevarán un 24% anual en el 2T19 hasta los 18.400 M € por el aumento de las entregas de aviones comerciales

Los ingresos de Airbus se elevarán un 24% anual en el 2T19 hasta los 18.400 M € por el aumento de las entregas de aviones comerciales

Morgan Stanley | Nuestros analistas esperan unos fuertes resultados para la próxima publicación del 2T de Airbus el próximo 31 de julio, en donde esperamos un crecimiento tanto top como bottom line.

SAP reafirma su objetivo a largo plazo ( +500 pbs en margen EBIT hasta 2023), pese a obtener unos resultados peores de los previsto en el 2T19

SAP reafirma su objetivo a largo plazo ( +500 pbs en margen EBIT hasta 2023), pese a obtener unos resultados peores de los previsto en el 2T19

Banc Sabadell | Los resultados de la multinacional alemana SAP en el 2T19 estuvieron por debajo de lo previsto en EBIT debido a un menor margen. COMPRAR. Rdos. 2T por debajo de lo previsto en EBIT(+10,7% vs +13,9% BS(e) y +14% consenso) ante unos márgenes ligeramente peores (27,3% vs 27,7% esperado) que se quedan al nivel de 2T’18.

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